11月5日，A股成长赛道主线继续承压，科创芯片50ETF（588750）早盘一度跌逾2%，随后跌幅略有收窄，截至10:11，科创芯片50ETF（588750）跌1.68%，此前已连跌4日。资金逢跌增仓趋势明显，科创芯片50ETF（588750）已连续获资金3日重手增仓米牛金融，累计净流入超2.3亿元。
科创芯片50ETF（588750）标的指数成分股多数回调，中微公司跌超3%，拓荆科技、澜起科技跌超2%，海光信息、中芯国际等跌超1%，寒武纪等回调。
【科创芯片50ETF（588750）标的指数前十大成分股】
日前，美元指数连续反弹，全球科技资产承压。本周二美元指数强势突破100关口，创8月以来新高，鲍威尔表示，经济数据缺失可能构成12月暂停利率调整的理由。此外“大空头”原型伯里高调做空英伟达，市场在数据真空期风声鹤唳。隔夜，美股巨震，三大指数全线重挫。近期，海外科技大厂发布Q3财报，AI投资及指引依旧积极，但市场开始担忧AI投资增长的可持续性。
不过，自2008年金融危机期间成名的伯里却并非总是对的，事实上，此前伯里的做空言论时常事后看是错误的。此外，华泰证券指出，AI相关投资高增长趋势或持续，讨论是否“证伪”可能言之过早。
【AI投资可持续？判断是否泡沫仍言之过早！】
华泰证券表示，考虑到AI投资周期较长，AI相关投资的高增长趋势或将持续，目前讨论是否“证伪”可能言之过早。当前AI领域投资增长快、相关公司估值较高，但从发展阶段看米牛金融，判断是否泡沫仍言之过早。如果相关趋势持续，假以时日，这一新技术领域可能吸收更多的金融资源，估值“泡沫化”。另一方面，考虑到目前盈利持续兑现、流动性相对宽裕、供需格局紧张的背景，目前也不具备传统意义上触发金融市场预期剧烈调整的宏观条件。
华泰证券进一步指出，往前看，未来1-2年AI投资预计维持高强度。科技巨头2026-2027年仍在继续加码资本开支：根据美国科技巨头（微软、谷歌、亚马逊、Meta）的三季度指引，2026财年合计资本开支预计将达到4700亿美元，增速约28%。此外，随着渗透率提升，企业对AI软硬件及服务的需求将进一步扩大。全球数据中心建设或呈多元化：截至2025年，美国数据中心占全球近46%，而欧洲和中国的占比分别仅为约15%和8%。欧洲、中国及中东等地区有望加速数据中心本土化建设。未来1-2年，科技巨头仍在资本开支阶段，AI渗透率还处于爬坡过程中，对AI投资回报的证实以及证伪都还需要时间。（来源于华泰证券20251105《宏观深度：宏观视角下的AI前景之辩》）
AI高强度投资下，芯片作为基础硬件的需求将持续爆发。AI算力方面，由于生成式AI训练与推理需求激增，AI芯片市场规模快速兴盛；存力方面，由于数据量的大规模增长，存储设备在数据中心采购的BOM中占比持续提升，当前存储芯片供不应求，迈入涨价潮带来的“超级周期”。
【AI算力：国内算力需求兴盛，国产AI芯片厂商将迎来关键发展机遇】
开源证券指出，生成式AI（如ChatGPT、DeepSeek）训练与推理需求激增，推动加速服务器及配套网络设施投资。根据Verified Market Research的数据，2024年全球GPU市场规模为773.9亿美元，2030年有望达到4,724.5亿美元。自deepseek推出以来，中国人工智能市场经历快速的发展，AI芯片市场规模快速兴盛。根据弗若斯特沙利文预测，到2029年，中国的AI芯片市场规模将从2024年的1,425.37亿元激增至13,367.92亿元，2025年至2029年期间年均复合增长率为53.7%。伴随国家政策大力扶持、国内人工智能产业链各重要环节技术的不断成熟，国产AI芯片厂商将迎来关键发展机遇，进口替代迫在眉睫。（来源于开源证券20251103《AI算力自主可控的全景蓝图与投资机遇》）
【AI存力：步入上行周期，企业级存储景气度持续提升】
开源证券认为，存储AI SSD需求持续提升，NAND Flash迎来超级周期。随着数据量的大规模增长，存储设备在数据中心采购的BOM中占比持续提升。在AI capex持续投提升米牛金融，NAND Flash迎来超级周期。AI或将带来超百亿美金Dram/Nand需求。DIGITIMES观察，2025年上半四大CSP合计资本支出约1,715亿美元，并同步上修全年合计资本支出达3,500亿美元以上。国内云厂商和运营商尽管总资本开支有所收缩，但算力投资占比显著提升。对国内外云厂商资本开支进行测算，AI数据中心建设将带来214亿美元DRAM增量市场（不含HBM）以及超366亿美金NAND潜在需求。（来源于开源证券20251103《AI算力自主可控的全景蓝图与投资机遇》）
布局算力需求爆发+存储供不应求催化下的科创芯片板块，可关注指数化投资方式，解决产业链环节复杂、投资分析难度高等难题！
市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。
【科创芯片指数：“含芯量”更高】
从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。
从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达96%，高于其他指数。
从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。
【科创芯片指数：成长性更强】
由于科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。
科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年H1净利润增速高达71%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！
【科创芯片指数：向上弹性强】
由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中更强，924至今最大涨幅高达187.69%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。
看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节米牛金融，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。
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